Формула ставки дисконтування складається із двох частин. Перша частина – це ставка доходу від безризикових інвестицій. Друга частина — додаткова ставка премії за ризик з урахуванням β-коефіцієнта: Коефіцієнт β розраховується окремо для кожної компанії.14 Nov 2022
Для визначення ставки дисконтування, розрахованої з урахуванням цінності використання активу, за основу береться Середньозважена вартість капіталу компанії, який необхідно скоригувати до доподаткового значення.
Ставку можна, можливо розрахувати методами CAPM чи WACC. Ставка дисконтування допомагає розрахувати дисконтований Фінансовий потік (DCF). Справедлива вартість компанії – сума майбутніх грошових потоків та термінальної вартості. Якщо справедлива вартість вища за ринкову — компанія недооцінена, якщо нижча — переоцінена.
Найчастіше при розрахунках інвестиційних проектів ставка дисконтування визначається як середньозважена вартість капіталу (Weighted average cost of capital — WACC), яка враховує вартість власного (акціонерного) капіталу та вартість позикових коштів.